芯三闆消息，全球芯片供應短缺近兩(liǎng)年來，強勁的需求“喂撐”各大半導體廠，多數廠商業績創新高，股價持續飙漲，但近日這(zhè)個趨勢可能(néng)正在轉變。

成(chéng)熟制程“凍漲”

據台灣經(jīng)濟日報，晶圓代工廠近期陸續通知IC設計客戶，短期内不會(huì)再調升成(chéng)熟制程代工價格，終止自2020年底以來報價連續六季價格上升走勢。随著(zhe)報價出現“凍漲”信号，晶圓代工成(chéng)熟制程“史上最長(cháng)多頭行情”恐告歇。

此前，晶圓代工成(chéng)熟制程行情好(hǎo)主要受益于下遊需求旺盛，包括面(miàn)闆驅動IC、電源管理芯片、微控制器（MCU）、車用芯片等需求大增，聯電、世界先進(jìn)、力積電等廠商價格漲不停。甚至破天荒傳出IC設計廠不惜以“競标”方式向(xiàng)晶圓廠加價要産能(néng)，拉出一波“連續六季報價揚升”的史上最長(cháng)多頭行情。

業界分析，晶圓代工成(chéng)熟制程報價傳將(jiāng)停止漲價，應與大尺寸面(miàn)闆驅動IC（DDI）、觸控與顯示驅動器（TDDI）、非蘋手機用電源管理IC市場需求轉弱，導緻庫存上揚待去化有關。不過(guò)，晶圓代工廠不再漲價，不代表就(jiù)是産能(néng)松動，尤其和車用相關的28／40／55／65／90納米甚至0.13微米、0.18微米等仍非常吃緊。

晶圓代工廠中，台積電營收獲利主要來自于先進(jìn)制程領先，成(chéng)熟制程則多爲先進(jìn)制程配套服務或是轉向(xiàng)特殊應用，因此受成(chéng)熟制程代工價格波動影響不大。

數據顯示，台積電去年第4季營收來自28納米營收約11%，其他成(chéng)熟制程約26%，更大營收獲利來源爲5／7納米帶動産品均價，16納米則爲配合網通WiFi 6相關升級需求。

而聯電、世界先進(jìn)、力積電都(dōu)以成(chéng)熟制程爲主力，業績與報價走勢關系更爲密切。

針對(duì)晶圓代工成(chéng)熟制程報價凍漲傳聞，聯電回應，公司2022年産品平均單價年增幅達14%至16%的看法不變。

業界判斷，一旦晶圓代工成(chéng)熟制程報價漲勢停止，主要反映在世界先進(jìn)大尺寸驅動IC相關應用訂單。

力積電則強調，先前客戶都(dōu)尚未簽長(cháng)約，但後(hòu)來爲了确保産能(néng)，都(dōu)改簽訂長(cháng)約，因此現在的價格以長(cháng)約價爲主。

IC設計廠有“餘貨”

随著(zhe)晶圓代工報價漲勢緩和，IC設計廠成(chéng)本壓力一定程度上有望緩解。在此之前，IC設計廠還(hái)因爲多種(zhǒng)因素疊加影響，面(miàn)臨庫存承壓和下調報價雙重壓力。

此前IC設計廠已設法獲得長(cháng)期代工産能(néng)支持，且此類長(cháng)約多是價格處于高位，同時(shí)也沒(méi)有從所有下遊客戶獲得出貨承諾的相關保障。近期俄烏戰争引發(fā)的政治和經(jīng)濟風險不斷上升，導緻終端設備需求被(bèi)抑制，這(zhè)令IC設計廠的報價面(miàn)臨下行壓力。 

本月初，集創北方剛剛打響今年驅動IC漲價“第一槍”，富滿微緊随其後(hòu)調漲報價。前者表示，由于Q1-Q2上遊晶圓價格持續上漲，爲确保産能(néng)和供貨，所有LED顯示驅動産品含稅價格在現行價格基礎上上調5%-20%，4月1日開(kāi)始生效；後(hòu)者漲價原因同樣(yàng)是晶圓環節報價上漲，所有LED顯示驅動産品在現含稅價格基礎上上調10%，4月1日起(qǐ)生效。

業内人士分析，若富滿微等IC設計廠維持高報價出貨，出貨量很可能(néng)出現削減的情況。因爲近期市場行情已經(jīng)開(kāi)始出現微妙的轉變。

這(zhè)種(zhǒng)轉變體現在IC買賣雙方的交涉上。有業内人士私下透露，過(guò)去向(xiàng)驅動IC廠要芯片，是要拜托對(duì)方多給一點芯片，現在的情況是相關芯片廠反過(guò)來問客戶：“我還(hái)有貨，你要不要多拿一點？”

業内分析，這(zhè)背後(hòu)的原因主要是，占據龐大成(chéng)熟制程産能(néng)的驅動IC相關品項更因筆電、面(miàn)闆市場走向(xiàng)疲弱，導緻庫存升高，報價回跌，因而開(kāi)始縮手投片量，不僅導緻晶圓代工成(chéng)熟制程報價漲勢告終，也讓相關驅動IC廠承壓。 

另外，今年第2季大型面(miàn)闆驅動IC需求可能(néng)進(jìn)一步放緩，甚至還(hái)有跌價疑慮，盡管電視會(huì)有季節性回升的需求，但在筆電需求走軟下，整體IT面(miàn)闆需求也在降低，都(dōu)不利驅動IC相關廠商。

暫時(shí)性還(hái)是周期性衰退？ 業内分析，這(zhè)一波可能(néng)是單一季度的調整或暫時(shí)性的下滑，但不排除另一種(zhǒng)可能(néng)，如果需求遭外部因素影響而萎縮的程度過(guò)大，大到超過(guò)全行業新增産能(néng)，或將(jiāng)導緻轉向(xiàng)周期性衰退。

因此，要判斷是短期性下滑還(hái)是周期性衰退需要綜合市場需求、供應端情形和新增産能(néng)等各個方面(miàn)來看。 需求端方面(miàn)，PC、筆電、電視、智能(néng)手機需求明顯降溫，下遊客戶陸續下調今年出貨目标，例如，業内盛傳蘋果砍單30%，且新一波砍單潮蔓延至PC業，在聯想領頭下，近期幾乎所有一線PC品牌包括華碩、戴爾、聯想、宏碁、惠普等都(dōu)開(kāi)始下調年度出貨目标，平均調整幅度達兩(liǎng)位數百分比。産業鏈籠罩著(zhe)調整壓力下。

供應端方面(miàn)，由于終端産品需求疲弱，加上國(guó)際情勢持續緊張、中國(guó)因近期疫情擴散采強行封控等事(shì)件，先前受到産能(néng)排擠的芯片讓供應鏈有機會(huì)取得較充足的供給。 

新增晶圓産能(néng)方面(miàn)，SEMI分析報告指出，2021年12英寸産能(néng)增長(cháng)10%，預計2022年增長(cháng)11%，2023年增長(cháng)8%，2024年增長(cháng)9%；8英寸産能(néng)2021年增長(cháng)6%，預計2022年增長(cháng)5%，2023年增長(cháng)3%，2024年增長(cháng)2%；2022年内存容量增長(cháng)7%，2023年增長(cháng)3%，2024年增長(cháng)5%；功率相關産能(néng)將(jiāng)在2022年增長(cháng)12%，在2023年增長(cháng)8%，在2024年增長(cháng)8%。

 整體來看，年度新增産能(néng)差不多是個位數增長(cháng)幅度，而占據市場大頭的消費電子的砍單幅度顯然更大，加上且受排擠的芯片的供應逐漸舒緩，盡管當下車用芯片需求仍強勁，但仍要警惕存在芯片需求逆轉以及周期性衰退的可能(néng)性。

小結

随著(zhe)市場行情出現變數，也讓占據大頭的智能(néng)手機、PC、筆電等消費類IC的價格下跌、縮手向(xiàng)晶圓代工廠投片的窘境，去年瘋搶成(chéng)熟制程産能(néng)的盛況不再，也讓原本推升晶圓代工成(chéng)熟制程報價一路上揚的引擎熄火。

盡管車用市場需求仍然強勁，但業内需要警惕警惕存在結構性芯片需求逆轉以及周期性衰退的可能(néng)性。